디파이에서는 계좌를 열지 않고도 토큰을 교환하고, 맡기고, 빌리고, 유동성을 공급할 수 있습니다. 지갑을 서비스에 연결하기만 하면 됩니다. 신원 확인도, 계좌 동결도 없습니다.
그만큼 문제가 생겨도 도와줄 곳이 없습니다. 코드 버그, 잘못 누른 서명, 먹튀 프로젝트 하나로 자산이 몇 초 만에 사라질 수 있습니다.
탈중앙화 거래소(DEX)
유니스왑 같은 DEX에서는 지갑에서 바로 토큰을 교환합니다. 호가창 대신 두 토큰이 담긴 유동성 풀이 있고, 두 토큰의 비율이 가격을 정합니다. 풀 크기에 비해 거래가 클수록 체결 가격이 불리해지는데, 이를 슬리피지라고 합니다.
예치와 대출
에이브, 컴파운드 같은 프로토콜은 예치자와 대출자를 연결합니다. 대출을 받으려면 빌리는 금액보다 많은 담보를 맡겨야 하고, 담보 가치가 떨어지면 자동으로 청산됩니다. 이자율은 수요와 공급에 따라 계속 바뀝니다.
유동성 공급
풀에 토큰을 넣으면 거래 수수료의 일부를 받습니다. 하지만 두 토큰 중 하나가 크게 오르거나 내리면, 그냥 들고 있었을 때보다 손해를 보는 비영구적 손실이 생깁니다. 화면에 보이는 높은 연이율이 이를 늘 메워 주지는 않습니다.
주요 위험
스마트 계약 버그, 오라클 조작, 브리지 해킹, 운영진의 자금 탈취(러그풀), 유명 서비스를 흉내 낸 피싱 사이트가 대표적입니다. 보안 감사는 위험을 줄일 뿐 없애 주지는 않습니다. 수익이 어디서 나오는지 설명할 수 없다면, 그 수익의 출처는 바로 나일 가능성이 큽니다.